新编国际金融培训课程

  • 名称:新编国际金融培训课程
  • 分类:考研专业课  
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  • 时间:2018/2/11 10:55:10

           本课程针对保险、金融学、证券投资等专业考研学生的需要,考试点特邀请了教学经验丰富以及独到考试辅导方法徐老师主讲,有针对性地为考生讲解应试课程中的重点、难点,帮助考生根据自己的实际情况,提高考研复习质量及效率,充分发挥考生的主观能动性,把握自己,掌握知识。


第一章 
1.马歇尔—勒纳条件 
在以下几种假设下讨论货币贬值改善贸易收支的条件 第一, 只考虑汇率变化对进出口商品值的影响。 第二, 假设所有进出口商品的供给弹性无穷大。 第三, 贸易收支最初是平衡的,汇率变化很小。 
贬值引起出口商品相对价格下降时,可能会出现以下三种情况 
第一, 出口商品需求量的增长率低于出口商品价格的下降率,ex<1,出口商品需求弹性小,
出口值减少。 
第二, 等于,出口值不变。 第三, 高于,出口值增加。 
马歇尔&mdash;勒纳条件是指本币对外币贬值后,只有出口商品需求弹性与进口商品需求弹性之和大于1时,贸易收支才能得到改善。  
2. J曲线效应 
是对马歇尔&mdash;勒纳条件的进一步补充与发展。它强调的是:当汇率变化时,进出口额的实际变动情况还要取决于进出口商品的供给对价格的反应程度。 主要原因,①货币贬值前已经签订的贸易合同仍按原来的价格和数量实行,贬值对这部分贸易收支产生的影响不大。②货币贬值后,人们意识到调整进出口贸易需要一个过程,出口增加和进口减少不会与贬值同时发生。③如果进口商对本币价值失去信心,认为还会有贬值的预期,那么反而会增加外国订单。  
3.简述国际收支平衡表的基本账户及其主要内容。 
(一)经常账户,是记录实际资源在国际间流动的账户,包括货物、服务、收入和经常转移四个二级账户。 
(二)资本和金融账户,主要记录金融资产所有权在国际间流动的账户,包括资本账户和金融账户两个二级账户。 
(三)误差和遗漏账户,为了平衡经常项目账户和资本项目账户出现差额,通过储备资产的增减来平衡,用误差和遗漏账户来平衡  
4.简述固定汇率制度和浮动汇率制度下的国际收支自动调节机制的主要区别。 
一,固定汇率制度下汇率是由政府维持,而浮动汇率制度下的汇率由外汇市场的供求调节。二,固定汇率制度经济联系的传导机制是利率和收入机制,而浮动汇率就直接由汇率控制。  
5.简述国际收支弹性论、成熟论、吸收论和货币论的基本观点及政策主张。 
弹性论,这一理论认为国际收支调节不是自动调节过程,而是政府政策起作用的过程,政府可以通过货币贬值来改善贸易收支和贸易调节。 
乘数论,认为收入变化会引起进口增加,从而影响国际收支状况,一国可以通过需求管理政策来调整国际收支。Ex+Ei>1+m ,m边际进口倾向 
吸收论,认为国际收支不仅仅受进出口商品相对价格的影响,还与整个国民经济相联系。B=y-A,运用增加总收入的政策来改变国际收支逆差状况,可以采用货币贬值与贸易控制(包括关税、补贴及数量限制)方法。
货币论,认为国际收支不平衡是由货币供求不平衡引起的,因此主张利用货币政策来调节国际收支。  
第二章  
1.绝对购买力评价 
两点假设,①对于任何一种贸易商品,一价定律都成立。②在两国物价指数编制中,各种贸易商品所占有的权重相同。e = P / P*   
P 本国物价    P* 外国物价  e直接标价的汇率。 从静态的角度考虑了汇率的决定机制。  
2.相对购买力评价 
e1=(P1/P0)/(P*1/P*0)&times;e0  从动态角度考察汇率的决定及变动,说明的是一段时期,两国汇率变动取决于两国货币所代表的购买力变动率之比。  
3.简述货币购买力评价理论的基本观点及其合理性和局限性 购买力评价论认为纸币本身没有价值,但却代表着一定的价值,能在货币发行国购买一定量的商品。纸币流通的情况下,决定两国货币汇率的基础是两国纸币所代表的购买力。 合理性:①如果同一种可贸易商品在不同国家具有不同的价格,那么商品套购活动就会发生。 缺陷:①以&ldquo;一价定律&rdquo;为基础,而&ldquo;一价定律&rdquo;实际上是不存在的。②它所说的一般物价水平在现实中存在着计量上的困难。③它将货币数量和商品价格看成决定汇率的唯一因素,看有考虑到生产率变动,消费变动等实际因素。  
4.从利率平价理论角度分析汇率与利率之间的相互关系 在资本自由流通的前提下,两国存在利率差异,资金会从低利率国流向高利率过牟取利差收入。在远期外汇市场上会卖掉高利率国货币换回低利率国的货币,这样远期高利率过货币供给增加,低利率国货币需求增加,从而使高利率国货币远期汇率贴水,低利率国货币远期汇率升水。  
5.影响汇率的短期因素有哪些,如何影响的? 
①相对利率水平,一般而言,资金总是从利率低的地方向利率高的地方流动,这样会使高利率国家流入大量资金,影响到一国的外汇供给需求。 
②政府短期干预,政府为了达到一定的经济目的,采用种种措施干预外汇市场。如政府经常在外汇市场上买卖外汇,平抑汇率。 
③心理预期,对利率、汇率、通货膨胀率的预期,会直接影响到投资和储蓄的行为,进而影响汇率。  
6.影响汇率的长期因素有哪些,如何影响的? ①国际收支状况,一国国际收支状况会直接影响到该国外汇市场供求,进而影响到汇率变动。②相对经济增长,首先是经济发展,进口材料及劳动力需求增加,国民收入增加,进口消费品需求增加,外汇收入不能同时增加的话,外汇汇率就会上升。其次是产品的竞争力增加,出口增加,也影响到外汇的收入。 ③相对通货膨胀率,在在纸币流通的情况下,两国汇率根本上取决于两国货币各自的价值量,通货膨胀会影响货币的价值量,所以也就影响汇率。
④宏观经济状况,除了经济增长和通货膨胀外,还包括财政收支,科技发展,国民收入,投资环境和法制建设等等,良好的状况会使汇率稳定。  
7.试分析货币贬值影响国际收支的传导机制 
①汇率变动影响进出口收支。一般而言,一国货币对外贬值,可以相对降低该国出口商品价格,提高竞争力,从而扩大出口。 
②汇率变动与服务收支,一国货币对外国贬值,意味着外汇能换得更多该国货币,服务消费的费用相对便宜,则服务需求增加。 
③汇率变动与国际资本流动,因为汇率变动引起心理预期变化,对资本流动方向影响是不同的。 
④汇率变动与国际储备,当一国货币对外升值,外汇汇率下跌,政府往往迈进买回,使外汇需求增大组织外汇汇率下跌。  
8.试分析货币贬值影响国内经济的传导机制 ①汇率变动与国内物价 ②汇率变动与国内生产 
③汇率变动与收入分配及资源配置  
第三章  
1.&ldquo;三元悖论&rdquo;的政策含义是:汇率固定、本国货币政策独立性和资本自由流动之间存在矛盾,不能同时实现,最多只能同时满足其中两个目标。  
2.比较固定汇率制与浮动汇率制优劣 固定汇率避免了汇率大幅度波动,促进了国际贸易和国际投资的发展,固定汇率制限制了政府不负责任的宏观经济政策,固定汇率制有利于抑制国际货币投机, 
浮动汇率制能实行独立的货币政策,减少国际储备,促进自由贸易和资源合理配置  
3.一国应如何选择合理的汇率政策 
①本国的经济结构特征,经济规模小的国家地区,应采用固定汇率。 
②对外经济往来与依附情况,相互间经济联系密切频繁的国家,适合相互间才去固定汇率,一国经济体较小,选择钉住汇率制。 ③本国金融市场发达程度,如果一国金融市场发达且国际金融市场高度一体化,适合采用灵活的汇率制度。 
④冲击本国经济的主要干扰源,如果一国经济冲击主要来源于货币因素或国内因素,应用固定汇率制。  
4.冲销式和非冲销式的外汇干预如何影响本国经济 按是否引起货币供应量变化来分类,分为冲销式和非冲销式干预。冲销式是政府进行外汇买卖的同时,通过其他货币政策来抵消货币供应量的影响。如买入外汇的同时,卖出公债券,较小的影响货币的供应量。  
5.人民币汇率制度利弊,如何改革? 
利:①促进中国外向型经济增长②推动外需扩张,以外需拉动经济增长。③适应中国宏观调。新编国际金融第一讲